A股虎年開年第一周，滬指累計上漲3.02%，深證成指累跌0.78%，創(chuàng)業(yè)板指累跌5.59%。A股后市怎么走？看看機構(gòu)怎么說：

①中信證券：“穩(wěn)增長”主線行情預(yù)計至少還可持續(xù)一個季度

中信證券指出，隨著政策接力形成合力，市場共識逐步強化，“穩(wěn)增長”主線行情預(yù)計至少還可持續(xù)一個季度。建議繼續(xù)緊扣“穩(wěn)增長”主線，圍繞“兩個低位”積極布局優(yōu)質(zhì)藍籌，具體包括：1）估值仍處于相對低位的品種，建議關(guān)注地產(chǎn)信用風(fēng)險預(yù)期緩釋后的優(yōu)質(zhì)開發(fā)商、建材和家居企業(yè)，經(jīng)歷中概股沖擊后的港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭，以及具備新材料等新業(yè)務(wù)發(fā)力能力的精細化工企業(yè)；2）基本面預(yù)期處于相對低位的品種，重點關(guān)注前期受成本問題壓制的中游制造，如汽車、光伏風(fēng)電設(shè)備等，基本面預(yù)期仍處于低位的航空和酒店。

②中金：“穩(wěn)增長”仍是未來的階段主線

中金公司研報指出，對中國市場無需過度悲觀，歷史上在市場相對低位、預(yù)期偏低的背景下出現(xiàn)超預(yù)期的信貸和社融增量，從兩到三個月的周期對市場影響偏積極，如果這些指標(biāo)具有一定持續(xù)性的情況下將更加明顯，前瞻指標(biāo)改善有利于增長預(yù)期的改善。風(fēng)格方面，“穩(wěn)增長”仍是未來的階段主線，成長風(fēng)格大幅殺跌空間可能相對有限，但可能還不著急抄底。

③招商策略：“洼地策略”仍是當(dāng)前主導(dǎo)的配置策略

招商證券認(rèn)為，1月新增社融增速轉(zhuǎn)正并將逐漸進入上行周期，有利于改善投資者對盈利的悲觀預(yù)期，這是A股歷次大底的重要條件之一。由于2022年是穩(wěn)增長大年，新增社融增速有望持續(xù)回升，對A股形成正面支撐。待美聯(lián)儲加息等影響風(fēng)險偏好的外部因素逐漸落地后，A股有望重回上行周期。仍維持全年A股走勢“√”的判斷，“低估值+”，“洼地策略”仍是當(dāng)前主導(dǎo)的配置策略。2-3月可重點考慮受益于穩(wěn)增長發(fā)力，大宗持續(xù)漲價帶來的工業(yè)金屬、石油石化、水泥等機會。

④國泰君安：3月市場將逐步回溫 開年積極加倉

國泰君安指出，當(dāng)前穩(wěn)增長下基建力度或者說地方債問題，以及地產(chǎn)的復(fù)蘇情況，作為未來寬信用斜率的核心主導(dǎo)，將成為市場風(fēng)險偏好的兩個重要錨。目前1月社融數(shù)據(jù)盡管結(jié)構(gòu)性問題仍存，但總量超預(yù)期已現(xiàn)積極信號，寬信用正在路上。綜合來看，不必對市場短期的弱勢整理悲觀，3月隨著積極因素的上修市場將逐步回溫，開年積極加倉。投資方向上，一方面賽道型公司在經(jīng)歷了持續(xù)調(diào)整后性價比逐步抬升，另一方面穩(wěn)增長預(yù)期升溫下，消費與基建等低估值方向的配置價值抬升。

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