4月24日，芒果超媒（300413.SZ）發(fā)布2021年年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收153.6億元，同比增長(zhǎng)9.64%，歸母凈利潤(rùn)21.14億元，同比增長(zhǎng)6.66%。

同日，芒果超媒也發(fā)布了2022年一季報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，2022第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收31.24億元，同比下降22.08%；歸母凈利潤(rùn)5.07億元，同比下滑34.39%。

針對(duì)一季度業(yè)績(jī)同比負(fù)增長(zhǎng)，芒果超媒表示，一方面，由于去年同期爆款綜藝《浪姐2》熱播，推動(dòng)廣告及會(huì)員收入基數(shù)顯著增高；另一方面，今年一季度疫情反復(fù)，導(dǎo)致《聲生不息》等幾檔重點(diǎn)綜藝錄制推遲，影響內(nèi)容排播節(jié)奏。

4月25日，芒果超媒股價(jià)一改往日頹勢(shì)，盤(pán)中股價(jià)一度上漲6.53%，截至收盤(pán)，股價(jià)報(bào)收28.92元，漲幅2.08%，最新總市值為541億元。

01核心主業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁

資料顯示，芒果超媒業(yè)務(wù)主要包括芒果TV互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務(wù)、新媒體互動(dòng)娛樂(lè)內(nèi)容制作以及內(nèi)容電商。

眾所周知，芒果TV是芒果超媒的核心資產(chǎn)，近些年其收入規(guī)模及營(yíng)收比重均增長(zhǎng)顯著。2021年芒果TV營(yíng)收112.61億，同比增長(zhǎng)24.3%，業(yè)務(wù)收入比重已由2018年的43%提升至73.34%。

而廣告收入、會(huì)員收入和運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)是芒果TV主要盈利來(lái)源。其中，廣告業(yè)務(wù)表現(xiàn)最為亮眼，全年收入54.53億元，同比增長(zhǎng)31.75%，遠(yuǎn)超行業(yè)增速；會(huì)員及運(yùn)營(yíng)商的營(yíng)收增速也分別達(dá)到13.3%及27.17%。

受益于2020年《乘風(fēng)破浪的姐姐1》的破圈效應(yīng)，《浪姐2》的招商非常成功，有效帶動(dòng)公司廣告收入。

放眼整個(gè)行業(yè)，去年各大平臺(tái)廣告收入基本處于滯漲甚至下滑狀態(tài)。有研究機(jī)構(gòu)發(fā)布《2021綜藝招商白皮書(shū)》顯示，頭部平臺(tái)中，2021年整體招商項(xiàng)目數(shù)同比增加的僅芒果TV一家，而愛(ài)奇藝在線廣告營(yíng)收同比增長(zhǎng)僅4%；騰訊媒體廣告收入下降7%。

相比之下，芒果超媒2021年新增開(kāi)拓廣告客戶118個(gè)，各類廣告品牌總數(shù)超1000個(gè)，全年收入達(dá)54.53億元，同比增長(zhǎng)31.75%。

在會(huì)員端，頭部IP如《披荊斬棘的哥哥》、《大偵探》均采用貫穿全周期的會(huì)員定制化運(yùn)營(yíng)，芒果TV會(huì)員數(shù)持續(xù)增長(zhǎng)。2021年末，芒果TV有效會(huì)員數(shù)達(dá)5040萬(wàn)，較2020年末增長(zhǎng)39.5%；報(bào)告期內(nèi)，會(huì)員收入達(dá)36.88億元，同比增長(zhǎng)13.3%。

盡管芒果超媒在眾多長(zhǎng)視頻平臺(tái)中表現(xiàn)出色，但長(zhǎng)視頻業(yè)務(wù)增長(zhǎng)日漸乏力也是不爭(zhēng)的事實(shí)。所以芒果超媒正努力找尋新的盈利點(diǎn)，而電商就成了其瞄準(zhǔn)的新方向。

這里的看點(diǎn)是小芒電商。小芒電商于2021年1月1日正式上線，其是一款通過(guò)明星、綜藝、專業(yè)KOL真實(shí)的短視頻內(nèi)容種草推薦，讓用戶獲得更多的生活靈感、完成購(gòu)物消費(fèi)的電商App。

開(kāi)源證券認(rèn)為，小芒電商能夠發(fā)揮芒果超媒在明星資源、品牌資源、流量支持、用戶屬性等方面的綜合優(yōu)勢(shì)，打造明星帶貨生態(tài)，深度挖掘粉絲經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

在內(nèi)容資源+明星效應(yīng)下，小芒電商在流量變現(xiàn)上具備較大的想象空間。當(dāng)前，該APP正處在戰(zhàn)略培育期，2021年小芒APP日活峰值為126萬(wàn)，累積下載量4900萬(wàn)人。2021年該業(yè)務(wù)營(yíng)收21.57億元，同比增長(zhǎng)2.5%。

02重磅內(nèi)容將密集上線

芒果超媒最大的優(yōu)勢(shì)是很多內(nèi)容都是自制的，成本控制較好，尤其是自制綜藝，一直是芒果TV的內(nèi)容護(hù)城河。這也是該企業(yè)在愛(ài)奇藝等一眾長(zhǎng)視頻平臺(tái)普遍虧損的背景下還能盈利的重要原因之一。

今年4月份以來(lái)，芒果TV綜藝仍呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)霸榜趨勢(shì)。骨朵綜藝全網(wǎng)熱度指數(shù)顯示，《大偵探7》連續(xù)五周排名第一，《初入職場(chǎng)的我們.法醫(yī)季》繼續(xù)保持第二，戀綜《春日遲遲再出發(fā)》口碑持續(xù)發(fā)酵，躍升至榜單第三，榜單前三仍是芒果TV的天下。

此外，《浪姐3》、《披哥2》、《大偵探7》、《密逃4》等頂級(jí)綜藝IP均有續(xù)作。根據(jù)公司內(nèi)容生產(chǎn)及排播規(guī)劃，《聲生不息》已于4月24日播出；《乘風(fēng)破浪3》正在錄制，預(yù)計(jì)二季度上線；其他《向往的生活6》定檔4月29日、《披哥2》、《密室大逃脫4》等王牌綜藝后續(xù)也將陸續(xù)上線 。

業(yè)內(nèi)人士表示，2021年文娛領(lǐng)域綜合治理開(kāi)展以來(lái)，長(zhǎng)視頻行業(yè)陷入寒冬，招商環(huán)境不景氣，不少節(jié)目呈現(xiàn)招商“裸播”狀態(tài)，亟待《聲生不息》、《乘風(fēng)破浪》這種具有爆款品相的核心IP提振市場(chǎng)信心。

劇集方面，在長(zhǎng)視頻行業(yè)整體收縮的情況下，芒果超媒逆勢(shì)擴(kuò)張，持續(xù)加大對(duì)劇集端的投入，2022年劇集儲(chǔ)備豐富，《憑欄一片風(fēng)云起》、《少年派2》、《千秋令》、《非凡醫(yī)者》、《天下長(zhǎng)河》等重點(diǎn)劇集將陸續(xù)播出。

03探索“元宇宙”

值得一提的是，在“元宇宙”爆火之際，2021年芒果超媒宣布將探索搭建芒果“元宇宙”，引發(fā)關(guān)注。

據(jù)透露，芒果生態(tài)將以國(guó)家廣播電視總局5G重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室為基座，探索搭建芒果的“元宇宙”平臺(tái)，全面開(kāi)始參與未來(lái)傳播形態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)。

2021年10月，數(shù)字主持人“小漾”首次亮相《快樂(lè)大本營(yíng)》，成為湖南臺(tái)第一個(gè)綜藝節(jié)目虛擬主持人。

2022年3月，芒果TV搭建基于光芒鏈的數(shù)字藏品平臺(tái)，推出“芒果崽”、《尚食》角色紀(jì)念卡等數(shù)字藏品。芒果超媒稱，這將有利于擴(kuò)大芒果TV品牌方面的影響力，布局?jǐn)?shù)字藏品平臺(tái)業(yè)務(wù)也是元宇宙戰(zhàn)略初探。

但事實(shí)上，目前業(yè)界對(duì)于元宇宙的定義并未明確，相關(guān)技術(shù)框架也十分模糊。芒果超媒的“元宇宙”能否夢(mèng)想照進(jìn)現(xiàn)實(shí)，仍待探索。

結(jié)語(yǔ)

在二級(jí)市場(chǎng)，芒果超媒股價(jià)自2020年初的35元上漲至2021年初的93.01元。又受行業(yè)整體下行影響，該股在震蕩中回落，從年初至今，芒果超媒股價(jià)累計(jì)下跌49.5%，幾近腰斬。

展望后市，安信證券表示，芒果具備媒體平臺(tái)屬性+內(nèi)容自制基因，在綜藝領(lǐng)域的創(chuàng)新能力較突出，建議關(guān)注后續(xù)重點(diǎn)綜藝與劇集上線對(duì)廣告招商及會(huì)員拉動(dòng)的效果。

作者|瓶子

編輯|May

標(biāo)簽： 同比增長(zhǎng)